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Dissertation
The interplay of sustainability and capital markets
(2023)
Humanity faces significant environmental and social challenges, e.g., climate change (UN, 2019). Those challenges are, to some extent, addressed by politics. For instance, the European Union (EU) tries to address environmental topics, such as climate change, with the EU Action Plan on Financing Sustainable Growth to steer capital flows into more sustainable business models (EU, 2018). This regulatory development, in conjunction with a surging demand for sustainable investment solutions leads to a pressing need for ...
Dissertation
Value relevance of ESG reporting
(2024)
In this doctoral thesis I analyzed the value relevance of ESG reporting in a broad Europe-focused context. In doing so, this thesis takes a holistic view by examining the value relevance of ESG reports. On the one hand, it focuses on certain characteristics such as the type of report or institutional environment. On the other hand, it seeks to obtain a deeper insight into what influences the perception of ESG reporting in general, analyzing ESG-related factors such as ESG controversies.
Dissertation
The role of sustainability in capital markets
(2023)
This doctoral thesis explores capital market sustainability, focusing on the European capital market.
The work takes two different angles, either from the investors perspective while subsequently examining if reported ESG activities and an ESG rating's sustainability performance affect a company's valuation or risk.
Dissertation
Quantitative analysis of the Interbank credit market e-MID in the high frequency domain
(2020)
Interbankenkreditmärkte, und vor allem das ungesicherte übernacht-Segment, gelten aus verschiedenen Blickwinkeln als wichtig für das gesamte Finanzsystem. So können Banken an diesen Märkten effizient Liquidität handeln oder dadurch Verpflichtungen in Zahlungs- und Abrechnungssystemen einhalten. Distorsionen in der Liquiditätsbeschaffung haben dabei negative Auswirkungen auch auf der mikroökonomischen Ebene, da diese die Kreditkonditi-onen von Haushalten und Firmen beeinflussen. Da Interbankenkreditmärkte als der erste ...
Dissertation
Markenführung von Kreditinstituten
(2015-04-08)
Die Unternehmensumwelt, mit der sich Kreditinstitute heutzutage konfrontiert sehen und mit der sie sich harmonisieren müssen, ist durch tiefgreifende Veränderungen und eine fortschreitende Dynamik gekennzeichnet. Mit den sog. Non- und Nearbanks sind neue Wettbewerber in den Markt eingetreten, und die Subprime-Finanzkrise aus dem Jahr 2008 hat zu einer tiefgreifenden Vertrauenskrise bei den Konsumenten geführt. Die Möglichkeiten der Kreditinstitute, sich diesen Herausforderungen zu stellen, sind durch die angebotene ...
Dissertation
Changing market conditions and the Brexit - Challenges for the traditional and the shadow banking systems
(2018-10-22)
Following the financial crisis of 2008/2009, the framework conditions for the financial sector, especially for banks and insurance companies in the Euro and US regions, have changed significantly. Banks and insurance companies in the Euro zone and the US are facing increasing regulatory requirements such as the Dodd Frank Act in the US and Basel II and III in the Euro zone. In addition, the environment for American and European banks and insurance companies has increasingly changed over the last few years as a result ...
Dissertation
Der Momentum-Effekt und Momentum-Handelsstrategien
(2016-01-14)
Diese Arbeit weist Momentum-Renditen für europäische Aktien im Zeitraum von 1991 bis 2010 nach, die – je nach Top/Flop-Prozentsatz – vor Kosten zwischen 6 und 19% p.a. liegen. Gleichzeitig liegen mit hohen Standardabweichungen, negativen Schiefe-Werten und hohen Drawdowns drei wesentliche Risikofaktoren vor. Für die Kernuntersuchungen des Top/Flop-Wertes von 5% treten die höchsten Momentum-Renditen von mehr als 10% p.a. für Ranking-Perioden von 80 bis 100 und Holding-Perioden von 60 bis 90 Handelstagen auf. Grundsätzlich ...
Dissertation
Technisch quantitative Investmentstrategien
(2012-08-17)
Spätestens seit der Formulierung der modernen Portfoliotheorie durch Harry Markowitz (1952) wird den aktiven Portfoliomanagementstrategien besondere Aufmerksamkeit in Wissenschaft und Anlagepraxis gewidmet. Diese Arbeit ist im Schnittstellenbereich zwischen neoklassischer Kapitalmarkttheorie und technischer Analyse angesiedelt. Es wird untersucht, inwieweit eine passive Buy&Hold-Strategie, die als einzige im Einklang mit der Effizienzmarkthypothese nach Fama (1970) steht, durch Verwendung von aktiven Strategien ...
Dissertation
Hedge-Fonds und Finanzmarktinstabilität
(2007-01-19)
In der Arbeit wird ein Ansatz für die destabilisierende Wirkung von adaptiven Hedge-Fonds Aktivitäten diskutiert und mit einer konkreten Implementation für den USD-JPY Carry Trade illustriert. Die sich dabei entwickelnde Marktdynamik wird systemtheoretisch durch den Prozess einer kollektiven Selbstorganisation erklärt. Die Neuerung des vorgestellten Ansatzes liegt darin, dass durch die Kombination von Fallstudien-/Simulations- und systemtheoretischer Methodik ein besserer Zugang zur Erklärung der Entstehung exzessiver ...